中電聯本周發布的《CECI指數分析周報》(2025年第5期)顯示，本期納入電力行業燃料統計的發電集團燃煤電廠日均發電量環比增長4.1%，同比減少29.0%，同比農歷春節期間增長20.1%。日均供熱量環比增長1.7%，同比增長27.0%，同比農歷春節期間增長57.6%。日均電煤耗量環比增長1.8%，同比減少24.8%，同比農歷春節期間增長18.6%。其中，海路運輸電廠日均耗煤量環比增長9.3%，同比減少32.3%;日均入廠煤量環比增長34.3%，同比減少23.0%。燃煤電廠存煤11268萬噸，同比增長881萬噸，春節期末庫存比春節前減少558萬噸。

中電聯表示，春節長假期間，全國大部分地區寒潮降溫，發電量、供熱量、電煤耗量同比上年農歷春節期間均有較大幅度增長。假期結束，工業企業陸續復工復產，電廠生產和電煤消耗環比均有所上漲，總體呈“V字形”走勢。電廠庫存環比繼續下降，且較春節前降幅加大。

中電聯指出，國內煤炭主產地方面，大部分國有煤礦保持正常生產，部分中小型民營煤企恢復生產，煤炭整體供應開始穩步回升。電力、化工、冶金等企業維持剛需性補庫，洗煤廠、煤礦周邊貿易商及市場參與者多以觀望為主，部分煤礦出貨情況一般，煤價較節前小幅下調，坑口市場現貨價格弱穩運行。

港口市場方面，節后復工伊始，港口調入調出量仍處中位偏低水平，多數貨源流轉以長協煤為主，沿海電廠詢貨問價較少，部分貿易商復工緩慢，市場整體活躍度不高，港口現貨成交價格持穩運行。

綜合來看，春節假期結束，疊加全國大部分區域降溫，燃煤電廠發電量和供熱量環比增幅較大，煤炭主產地供應穩步恢復。節后市場仍在恢復過程中，坑口和港口市場整體活躍度不高，觀望情緒濃厚，現貨成交價格均延續弱穩運行。

根據中電聯電力行業燃料統計，受春節假期不同步影響，截至2月7日，納入統計的發電集團燃煤電廠本月累計發電量同比下降28.7%，本年累計發電量同比下降19.2%。燃煤電廠耗煤量本月累計同比下降24.4%，本年累計同比下降15.8%。燃煤電廠煤炭庫存高于去年同期881萬噸，庫存可用天數較上年同期升高5.6天。

中電聯表示，盡管春節期間，強冷空氣影響我國大部分地區，但工業用電負荷基本處于全年低位，電廠庫存處于高位，居民取暖負荷對用煤需求支撐有限，節后電廠補庫采購仍顯疲軟。

后續來看，2月6日-8日寒潮帶來大風降溫天氣，短期全國大部分地區氣溫還將偏低，拉動發電供熱用煤需求增加。

綜合判斷，隨著長假結束，電廠日耗將逐步恢復至節前水平，電力企業去庫進程或加快，節后補庫需求有可能集中釋放。而主產區供應緩慢恢復，北方港口可售優質貨源不多，內貿煤炭市場存在一定底部支撐。

中電聯建議，電力企業加大2月份中長期合同兌現進度，并及時跟蹤下游工業企業復工復產進度、天氣變化、進口煤政策等影響因素，根據自身情況合理制定采購計劃。