7月7日，國家外匯管理局統計數據顯示，截至2025年6月末，我國外匯儲備規模為33174億美元，較5月末上升322億美元，升幅為0.98%。這是我國外匯儲備連續19個月站上3.2萬億美元大關，也是連續6個月出現環比回升。

黃金儲備方面，央行連續8個月增持黃金。同日，央行公布數據顯示，6月末黃金儲備為7390萬盎司(約2298.55噸)，環比增加7萬盎司(約2.18噸)，2025年5月末為7383萬盎司。

圖片來自中國人民銀行官網

今年前6個月我國外匯儲備規模持續增長

2025年以來，我國外匯儲備余額連續增長。今年前6個月，我國外匯儲備分別增加66.79億美元、182億美元、134.41億美元、410億美元、36億美元和322美元。

國家外匯管理局表示，2025年6月，受主要經濟體宏觀政策、經濟增長前景等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。我國經濟持續穩健增長，保持良好發展勢頭，有利于外匯儲備規模保持基本穩定。

金價高位震蕩引多空分歧

今年以來，全球央行掀起“購金熱”。世界黃金協會發布的2025年一季度全球黃金需求趨勢報告顯示，一季度，全球央行凈購金244噸，雖較上一季度有所放緩，但仍屬于近三年同期購金量的常態水平。

不過，5月份全球黃金ETF需求轉負，流動性雖環比下降，但年初至今仍保持在較高水平。

市場分析認為，關稅談判進入關鍵階段，不少投資者正在等待關稅形勢明朗化，疊加美聯儲降息預期延后，黃金市場維持震蕩格局，多空力量正圍繞關鍵價位展開激烈爭奪。

美國總統特朗普當地時間6日在社交媒體發文說，美國政府將于當地時間7月7日中午12時起公布與貿易伙伴的關稅信函或關稅協議。美國財政部長貝森特7月6日表示，總統特朗普本周將向貿易伙伴發送信函，告知美方計劃征收的關稅稅率，對于那些在8月1日前未與美國達成貿易協議的國家，關稅稅率將恢復到4月宣布的“對等關稅”水平。外媒解讀稱，貝森特這番表態暗示美方默許7月9日的關稅談判最后期限延后數周。

馬來西亞經濟學家Mohd Afzanizam Abdul Rashid博士表示，如果最終的關稅聲明表明貿易緊張局勢加劇，黃金可能會進一步吸引購買興趣。不過，整體前景仍謹慎樂觀，因市場等待更清晰的政策暗示。

有分析師認為，美聯儲可能會繼續推遲降息，這對黃金來說是一個不利因素。不過，金價的主要支撐首先來自波動的美國政策，這正在侵蝕投資者對美國資產的信心，并提振黃金的避險需求。

本周四，美聯儲將公布6月貨幣政策會議紀要。此前美聯儲“按兵不動”，連續四次會議宣布維持當前利率水平不變。根據美聯儲觀察工具的預測，美聯儲在7月29日至30日的會議上幾乎沒有降息的可能性，而9月降息的概率超過95%。渣打暫時維持今年第三季度降息25個基點的看法。

另據最新黃金調查，業內專家對黃金近期前景持觀望態度，散戶投資者則加強了看多傾向，匯豐銀行更是將2025年的黃金均價預測值從每盎司3015美元上調至每盎司3215美元;而花旗明確看空走勢，預計2026年第二季度黃金價格或將回落至每盎司2500至2700美元。

東方金誠研究發展部副總監瞿瑞對中國基金報記者表示，花旗看空黃金的核心邏輯有以下四點：一是伴隨美聯儲降息改善經濟預期，以及2026年美國中期選舉將促使政策轉向“親增長”，關稅談判可能階段性緩和，2026年美國經濟有望“軟著陸”，市場對系統性風險的擔憂將顯著降溫，金價將由此承壓。二是盡管美聯儲2025年或實施三次降息，但當前金價已充分反映市場樂觀預期，甚至存在過度定價，降息政策落地后黃金上漲動力將減弱。三是當前居民黃金多頭頭寸已達半個世紀峰值，花旗認為，這種“超配”狀態難以持續，一旦風險偏好回升，購買力下降將導致后續金價出現回調風險。最后，花旗認為2026年美元可能反彈，從而導致金價承壓。背后的原因是美聯儲降息節奏慢于歐日央行，這將導致美債收益率具有利差優勢，吸引資金回流美元資產，以及中期選舉后美國財政赤字擴張壓力會減輕，關稅政策的“驚爆效應”消退，市場對美元信用的擔憂將緩解。