本周以來，北方港庫存急速攀升，已突破3000萬噸的高位，并進(jìn)一步創(chuàng)下了歷史新高。中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，北方港四港(秦皇島港、京唐港、曹妃甸港、黃驊港)合計(jì)煤炭庫存3142.45萬噸，較年初增加600.89萬噸，較去年同期增加935.17萬噸。

庫存急速攀升可能主要是近日港口封航所致。3月份以來，在大風(fēng)大霧的影響下，北方港封航頻發(fā)，以秦皇島港為例，3月份以來先后經(jīng)歷了兩次封航，累計(jì)時長達(dá)44小時又39分鐘，而黃驊港自3月1日晚間22點(diǎn)30分封航以來，尚未解封。

這從錨地船舶數(shù)量以及吞吐量的變化即可看出。數(shù)據(jù)顯示，封航情況下，北方港錨地船舶數(shù)量較之前略有增加，但吞吐量卻反而出現(xiàn)了下降。3月份以來，北方港日均錨地船舶61艘，較2月最后一周增加3艘。

3月以來，北方港日均吞吐量為129萬噸，較2月最后一周減少56萬噸，減量十分明顯。可以看出，封航影響港口轉(zhuǎn)運(yùn)，促使庫存增加。

此外，在港口持續(xù)封航，影響調(diào)出減量的情況下，調(diào)入端卻在穩(wěn)步提升。數(shù)據(jù)顯示，3月份以來，北方港日均調(diào)入量為185萬噸，較2月最后一周增加6萬噸。

隨著冷空氣影響的減弱，預(yù)計(jì)近海洋面天氣條件也將好轉(zhuǎn)，港口解封后，煤炭中轉(zhuǎn)也將恢復(fù)正常。不過短期來看，即便部分港口已經(jīng)開始采取措施疏港，但在庫存去化之前，對市場行情將繼續(xù)產(chǎn)生不利影響，疊加電煤淡季特征也將愈加明顯，動力煤市場短期內(nèi)難言好轉(zhuǎn)。

一方面，隨著鐵路運(yùn)費(fèi)的下降，將給產(chǎn)地發(fā)運(yùn)騰挪出更大的利潤空間，或促使產(chǎn)地發(fā)運(yùn)積極性進(jìn)一步提升，港口調(diào)入持續(xù)增加的可能性較大。近日呼局和大秦線運(yùn)量的增加就得益于發(fā)運(yùn)利潤的增加。

另一方面，隨著季節(jié)的轉(zhuǎn)換，電煤消費(fèi)淡季即將來臨，電廠將陸續(xù)開始停機(jī)檢修，日耗也將出現(xiàn)季節(jié)性下降，疊加當(dāng)前電廠庫存同樣處于高位，而煤礦方面長協(xié)煤的供應(yīng)積極性相對較高，對市場煤拉運(yùn)需求難有增加，僅靠景氣度欠佳的非電行業(yè)給現(xiàn)貨市場帶來的影響較小。

因此，即便產(chǎn)地煤礦普遍銷售有所好轉(zhuǎn)，同時進(jìn)口煤價格優(yōu)勢減弱后，部分終端可能會轉(zhuǎn)向采購內(nèi)貿(mào)煤，這些因素將直接利好動力煤現(xiàn)貨市場情況，但在需求端好轉(zhuǎn)之前，價格反彈上漲為時尚早。