澳大利亞工業(yè)、科學(xué)、能源與資源部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辦公室發(fā)布最新一期《資源與能源季報(bào)》。《報(bào)告》預(yù)測(cè)，盡管面臨供應(yīng)擾亂和貿(mào)易壁壘的挑戰(zhàn)，但2025年海運(yùn)冶金煤出口預(yù)計(jì)仍將保持在相對(duì)較高的歷史水平。

今年前4個(gè)月，全球海運(yùn)冶金煤貿(mào)易大致與2023年和2024年的水平一致?！秷?bào)告》指出，主要進(jìn)口國(guó)印度和歐洲的需求已經(jīng)呈現(xiàn)上升，而阻礙澳大利亞出口的供應(yīng)問(wèn)題則正在緩解。

鑒于反常的降雨天氣和澳大利亞煤礦事故對(duì)澳大利亞出口的影響，疊加價(jià)格的小幅走弱，澳大利亞工業(yè)、科學(xué)、能源與資源部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辦公室《資源與能源季報(bào)》自一季度期刊開(kāi)始下調(diào)了澳大利亞冶金煤出口展望。

數(shù)據(jù)顯示，2024-25財(cái)年澳大利亞冶金煤出口量預(yù)測(cè)下調(diào)了800萬(wàn)噸，2025-26財(cái)年下調(diào)了300萬(wàn)噸，2026-27財(cái)年下調(diào)了400萬(wàn)噸。不過(guò)，從趨勢(shì)來(lái)看，2025-26財(cái)年至2026-27財(cái)年澳煤出口量預(yù)計(jì)仍將呈現(xiàn)增勢(shì)。

《報(bào)告》預(yù)測(cè)，2024-25財(cái)年澳大利亞冶金煤出口量將在1.47億噸，同比降2.5%;而2025-26財(cái)年將回升至1.60億噸，同比增8.8%;2026-27財(cái)年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至1.69億噸，同比增5.9%。

《報(bào)告》指出，2025年初澳大利亞冶金煤出口出現(xiàn)大幅下降，但在天氣擾亂結(jié)束后預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)反彈。今年一季度，降雨天氣及煤礦事故影響了澳大利亞的出口量，致使其同比下降了9.7%。

昆士蘭州高于平均水平的降雨量擾亂了露天礦的生產(chǎn)，并影響了昆士蘭州煤炭碼頭的出口。莫蘭巴北煤礦(Moranbah North)和阿平煤礦(Appin)的事故也對(duì)澳大利亞二季度的產(chǎn)量產(chǎn)生了影響。

隨著這些干擾的減弱，《報(bào)告》預(yù)計(jì)澳大利亞冶金煤出口將在2025年余下時(shí)間里恢復(fù)。不過(guò)，中國(guó)需求下降將是澳大利亞出口的下行風(fēng)險(xiǎn)。而澳大利亞對(duì)印度和東南亞的出口預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)。

此外，《報(bào)告》也提到了貿(mào)易爭(zhēng)端和相關(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)弱于預(yù)期的料想給全球冶金煤市場(chǎng)前景帶來(lái)的不確定性?！秷?bào)告》指出，中美貿(mào)易壁壘的影響正在減緩兩國(guó)之間的冶金煤貿(mào)易。隨著中國(guó)關(guān)稅生效，美國(guó)對(duì)華出口已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下降。

據(jù)悉，美國(guó)出口商已基本上能夠?qū)⒇浳镛D(zhuǎn)向南美和印度。然而，盡管貿(mào)易改道，但由于貿(mào)易爭(zhēng)端給該行業(yè)帶來(lái)了巨大的不確定性，美國(guó)出口商在2025年下半年仍面臨逆風(fēng)。

盈利則是俄羅斯礦商目前面臨的最大問(wèn)題。俄羅斯該行業(yè)目前面臨海運(yùn)價(jià)格疲軟、匯率上漲和國(guó)內(nèi)物流成本的壓力。為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，俄羅斯政府宣布了一些措施，以減輕與鐵路運(yùn)輸有關(guān)的費(fèi)用，并提出推遲征稅。

盡管該行業(yè)目前面臨壓力，但俄羅斯有著大幅增加煤炭出口的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。新發(fā)布的俄羅斯能源戰(zhàn)略的目標(biāo)是在未來(lái)25年內(nèi)將煤炭出口總量提高約50%至80%。根據(jù)該戰(zhàn)略的基本情景，到2030年俄羅斯煤炭出口將增加到2.44億噸，到2050年將增加到2.95億噸。

在投資水平增加的情況下，到2030年年俄羅斯煤炭出口將增加到2.67億噸，到2050年將增加到3.5億噸。該戰(zhàn)略旨在到2036年將其在全球煤炭貿(mào)易中的市場(chǎng)份額從2023年的15%提高到20%左右。

價(jià)格來(lái)看，2025年前5個(gè)月，澳大利亞基準(zhǔn)優(yōu)質(zhì)硬焦煤價(jià)格低于200美元/噸。價(jià)格在3月份跌至169美元的低點(diǎn)，隨后在5月份反彈至193美元。《報(bào)告》指出，最近價(jià)格之所以上漲是因?yàn)榘拇罄麃喩a(chǎn)和出口受到了影響，致使市場(chǎng)格局從過(guò)剩轉(zhuǎn)向短缺。

近幾個(gè)月來(lái)，主要進(jìn)口國(guó)(尤其是印度)的需求有所回升。為支持國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)商，今年4月印度對(duì)某些鋼鐵進(jìn)口征收12%的臨時(shí)保障稅?！秷?bào)告》認(rèn)為，鋼鐵關(guān)稅，再加上雨季消退后帶來(lái)的季節(jié)性需求增長(zhǎng)，將提振2025年下半年的冶金煤需求，并幫助價(jià)格穩(wěn)定在目前水平附近。