隨著光伏上市企業的半年報業績預告的披露，光伏上半年的行業最真實現狀也被呈現出來。雖然并不是所有的光伏企業都披露了半年報預告，但已披露的幾十家企業也極具代表。

今年上半年光伏行業可謂好不熱鬧。開年的兩份重磅文件使光伏行業再次掀起了轟轟烈烈的搶裝潮，助推我國光伏裝機量走上新高度。截至2025年5月底，我國光伏裝機容量已超1TW。今年前5個月光伏新增裝機量就達197.85GW，同比增長57%。

但從已發布的上市公司業績來看，上半年的搶裝潮似乎沒有扭轉光伏行業的困境，整體上光伏企業依舊處于虧損漩渦之中。

從數字新能源DataBM.com整理出的46家光伏企業中包含了21家主產業鏈企業，除了賽福天和橫店東磁之外，其余19企業依舊處于虧損之中，凈利潤總虧損達162.15-187.98億元。

其中通威股份、晶澳科技、TCL中環、鈞達股份以及航天機電5家企業凈利潤同比去年虧損擴大。

值得注意的是合盛硅業在今年上半年創下了上市后首份虧損半年報紀錄，今年上半年該企業虧損約3-4億元。

至于盈利的2家企業也在其業績預告中表明了主要得益于公司的其他業務。

雖仍在ICU，然曙光或已現

從上述來看，借用行業媒體的話，光伏仍在ICU。不過，筆者認為雖然行業情況依舊嚴峻，但寒意似乎也正在消散。

業績方面，大部分企業已減虧，甚至扭虧為盈。

在今年上半年依舊虧損的19家光伏企業中，有10家企業凈利潤與去年同期相比虧損減少。除了*ST沐邦之外，剩余9家企業減虧率在46%及以上。

其中，愛旭股份業績好轉最為明顯。業績預告顯示，今年上半年該公司虧損1.7-2.8億元，同比去年減虧約83.95%至90.26%。

另一BC龍頭——隆基綠能今年上半年凈利潤虧損也同比縮小，虧損24至28億元，約是去年同期的一半水平。

從業績的環比角度來看，19家企業中有6家企業環比減虧。其中愛旭股份實現扭虧為盈，第二季度該公司實現凈利潤約為0.2至1.3億元。

隆基綠能、晶澳科技、協鑫集成、中利集團以及*ST沐邦今年2季度凈利潤均環比虧損有所減少。

與此同時，在上述19家虧損的企業中，隆基綠能、愛旭股份、中利集團以及*ST沐邦4家企業今年上半年業績無論是同比還是環比均有明顯好轉。

市場方面，光伏產品價格回升。根據數字新能源DataBM.com調研跟蹤，目前光伏硅料、硅片、電池和組件成交價均有不同幅度的上漲。

當前，N型復投料、顆粒硅成交均價已漲至4萬元/噸以上，硅片也已全線漲回1元/片以上，電池片在0.25元/瓦以上，組件價格在0.65元/瓦以上。

此外，在股市上，光伏多只股票也迎來飄紅。   號角已吹響

光伏行業變成如今模樣，全因一個“卷”字——卷產能、卷技術、卷市場……卷到最后卻是傷敵一千自損八百，行至如今已然是全行業虧損。

自2024年起國家就已多次釋放出整治“內卷式”競爭的信號，光伏行業協會也積極響應，凝聚行業共識，探索行業自律機制。

近日，“反內卷”氛圍愈發濃烈。從政府報告、國家立法、官媒宣傳等多渠道助推“反內卷”落地，協會光伏企業積極響應表態助力行業“反內卷”。

據傳近期協會與光伏各板塊召開會議，光伏各環節都會有一個指導價。根據目前市場面流出的消息來看，硅料指導價在4.3萬元/噸(含稅)，硅片據傳暫未形成共識，電池0.275元/瓦，組件0.746元/瓦(含稅)。

在整頓低價同時，企業開工率也將被進行嚴格控制，并且第三方審計單位抽查頻次將被加強，所有光伏企業按要求接受審計單位入場審查。對于違反者直接“退圈”警告。

如此看來，光伏行業此次“反內卷”是動了真格。

不過根據筆者觀察，雖然此次“反內卷”轟轟烈烈，但市場情緒仍較為消極。

一方面，此輪光伏產品價格回升是因宏觀調控所致，基本面支撐薄弱，供需矛盾并未實際解決。

另一方面，今年上半年在搶裝潮的助力下，1-5月我國前光伏新增裝機就已達到了全年新增裝機預測目標的77%以上(按照中國光伏協會預測今年我國新增裝機約215-255GW計算)。如果沒有進一步的重大需求釋放，下半年市場裝機需求很有可能會加速放緩，屆時產品價格能否繼續堅挺在合理價位?

此外， 在行業上下努力“反內卷”、推動市場回歸理性這一目標的同時，道路也是曲折的。

例如，近期市場也出現了舉報某些企業被指破壞指導價格，繼續實行低價銷售的情況，盡管最后被企業辟謠，但在“舉報—聲明”的過程中，也正是說明了行業信任合作基礎的不堅定。

相比很多傳統行業，中國光伏行業的市場化程度更高、靈活性更強，且在長時間持續嚴重“價格內卷”、需求尚未大量釋放的當前環境下，光伏行業短時間內想要快速擺脫低價競爭、重回產品價值的本質，還需要更多的互相“信任”。

但這也說明光伏行業的“反內卷”要落到實處絕非易事，畢竟“大刀落下”哪有不痛，但痛也必須切除“壞果”。

對于當前光伏行業的反內卷，筆者并沒有市場上如此消極。筆者認為當前光伏行業的“反內卷”是走出寒冬的一個積極信號，雖然無法預測最后的實際落地成效，但動就有希望。