2025年1-5月，我國(guó)從俄羅斯、菲律賓、蒙古國(guó)、印尼、美國(guó)、南非和哥倫比亞進(jìn)口煤炭數(shù)量同比均出現(xiàn)不同程度的減少，降幅分別為1%、1%、2%、13%、16%、80%和91%。我國(guó)從澳大利亞和加拿大進(jìn)口煤炭數(shù)量同比分別增加4%和14%。

從進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)占比來(lái)看，今年前5月我國(guó)煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、澳大利亞和蒙古國(guó)四國(guó)，我國(guó)從這四個(gè)國(guó)家進(jìn)口的煤炭數(shù)量占我國(guó)煤炭進(jìn)口總量的93.5%。但從進(jìn)口來(lái)源方面來(lái)看，進(jìn)口印尼煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的44.4%下降到了42%;進(jìn)口俄煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的17.6%上漲到了18.9%;進(jìn)口澳煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的14.5%上漲到了16.4%;進(jìn)口蒙煤占比從去年同期的15.3%上漲到了16.3%。

作為我國(guó)最大的進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)，今年以來(lái)進(jìn)口印尼煤同比出現(xiàn)減少，主要是因?yàn)檫M(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)減退。從下圖可以看到，自去年12月中旬以來(lái)，印尼4500大卡動(dòng)力煤到華南港價(jià)格持續(xù)高于內(nèi)貿(mào)煤同熱值到華南港口價(jià)格。

此外，國(guó)內(nèi)終端和港口庫(kù)存持續(xù)高位，疊加長(zhǎng)協(xié)履約率較高，也限制了終端進(jìn)口煤采購(gòu)需求。

今年印尼政策方面也發(fā)生了變化，印尼HBA新政自3月實(shí)施以來(lái)，市場(chǎng)的不確定因素有所增加，令終端和貿(mào)易商采購(gòu)心態(tài)偏謹(jǐn)慎。新政疊加稅收調(diào)整(采礦權(quán)稅率與HBA掛鉤，最高達(dá)13.5%)，嚴(yán)重?cái)D壓礦商利潤(rùn)空間，引發(fā)供應(yīng)端連鎖反應(yīng)。大型礦商優(yōu)先執(zhí)行原有合同，中小型礦商因資金鏈緊張被迫減產(chǎn)或退出市場(chǎng)。在此背景下，今年1-5月，印尼煤炭產(chǎn)量累計(jì)為3.08億噸，較上年同期的3.4億噸下降9.6%。

近期，隨著全國(guó)多地氣溫升高，國(guó)內(nèi)耗煤需求有所增加，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)止跌探漲，而印尼煤價(jià)由于前期中國(guó)和印度需求均低迷而持續(xù)承壓，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，或?qū)⑻嵴窠K端對(duì)進(jìn)口煤的采購(gòu)積極性。因此，后期進(jìn)口印尼煤數(shù)量或?qū)⒙杂性黾樱圆粫?huì)達(dá)到去年的高度。