對于當(dāng)下的光伏組件來說，可以用《荷塘月色》中的一句話“熱鬧是他們的，我什么也沒有”。

多晶硅價格已經(jīng)漲起來了。今天硅業(yè)分會周報顯示，n型復(fù)投料已經(jīng)反彈到了4.71萬，多晶硅期貨主力合約來到了5.5萬。硅料漲價，帶動了情緒。

硅料一聲吼，下游硅片、電池片價格也支棱起來了：“硅片企業(yè)本月陸續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)降負(fù)荷計劃，成本上漲的傳導(dǎo)效應(yīng)以及企業(yè)主動減產(chǎn)降庫存，推動硅片市場看漲后市，積極調(diào)價。”

但是，奇怪的是，光伏組件價格依然趴窩不動。要知道，光伏人辛苦打拼，最后只有通過光伏組件兌現(xiàn)整個行業(yè)的商業(yè)價值。組件不漲價，這不是空對空么?那么組件究竟什么時候漲價?能不能漲價呢?

若是硅料漲價不能有效傳導(dǎo)至組件，限價限產(chǎn)與產(chǎn)能收儲雙重加持下的硅料價格反彈，或許就只是曇花一現(xiàn)了，當(dāng)然更加不可能漲到行業(yè)預(yù)期的七八萬了。

若是價格不能傳導(dǎo)至組件，那么光伏這一輪轟轟烈烈地“反內(nèi)卷”行動就難言勝利。硅業(yè)分會在周報中就表示，“下游電池片、組件對硅片價格接受程度以及終端市場需求也是關(guān)注重點，若下游接受較差，終端需求短時間內(nèi)難有起色，可能會對硅片市場形成一定阻礙局面。”

組件價格為什么就漲不動呢?是我們的法律法規(guī)執(zhí)行力度不到位，還是電站客戶在掣肘?如果要讓終端價格上漲，我們應(yīng)該怎樣出招?

來源：InfoLink InfoLink

7月24日的周報顯示，硅料、硅片、電池、組件四個環(huán)節(jié)，前面三個環(huán)節(jié)都漲價了，只有組件價格沒有變化。

說到這里，最近趕碳號還在微信群里吐槽和建議，最近圍繞反內(nèi)卷做了大量工作、已經(jīng)很優(yōu)秀的光伏行業(yè)協(xié)會，其實可以更給力一些，完全可以像乘聯(lián)會、中關(guān)村儲能聯(lián)盟、硅業(yè)分會那樣，每周定期發(fā)布光伏產(chǎn)品的價格信息，以其權(quán)威信源引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。這樣，光伏人、行業(yè)觀察員們就不用老是使用外部數(shù)據(jù)了。

昨天，協(xié)會第一時間通過官微辟謠：“近日，有部分自媒體發(fā)布了關(guān)于光伏行業(yè)反內(nèi)卷，特別是多晶硅方面工作的新聞，相關(guān)內(nèi)容與實際情況嚴(yán)重不符!請大家不信謠!不傳謠!”

那么，“實際情況”究竟是什么呢?趕碳號上周在山西大同開了兩天會，一句也沒聽到，真是某些人所說的“大音希聲”了。

適當(dāng)披露反內(nèi)卷的進(jìn)展，既能正確引導(dǎo)輿論和市場預(yù)期，也可以防止小作文滿天飛，搞得股價上躥下跳。客觀說，咱們光伏行業(yè)的小作文似乎比任何行業(yè)都多，一個重要原因，就是總是舉行“閉門會”，信息披露也不夠透明和及時。

01

產(chǎn)能收儲難，產(chǎn)品漲價易

先說說硅料產(chǎn)能收儲這件事。

硅料，特別是硅料產(chǎn)能收儲這事，最近已經(jīng)從姥姥不疼、舅舅不愛，一下子變成了人見人愛的唐僧肉了。根據(jù)已經(jīng)刪除的“傳聞”，現(xiàn)在想要參與收儲的硅料企業(yè)越來越多了。那么搞到最后，工業(yè)硅企業(yè)能不能參與?硅片企業(yè)能不能參與呢?

趕碳號在大同會議期間與多位行業(yè)人士溝通，人們普遍認(rèn)為，硅料產(chǎn)能收儲這事千頭萬緒，應(yīng)該不會像控價格(硅料定價不得低于全成本)這事那么容易操作。

一方面，收儲聯(lián)盟內(nèi)部本身就不團(tuán)結(jié)。另外一方面，產(chǎn)能收儲這事，還不只是硅料企業(yè)的事，除了被收購對象愿意以多少價格(傳聞為6-8億/萬噸產(chǎn)能)、什么付款方式(傳聞為分期五年)以外，還牽涉到銀行(債權(quán)人)、地方政府，產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

一家上市公司董秘以及另外一家上市公司IR均向趕碳號表示，硅料產(chǎn)能收儲的最終方案，或許會和目前我們看到的版本有很大差異。

按目前趨勢，硅料價格如果再漲一漲，估計就連那些被收購企業(yè)也會動搖了——既然自己生產(chǎn)都能賺錢，干嘛還要賣身呢，能開先開起來再說。所以，當(dāng)產(chǎn)能收儲這事變得有利可圖時，這事的難度就會有所增加。

不過，這種擔(dān)心可能是多余的。硅料控價，從某種程度上決定了被收儲企業(yè)的命運。在不得低于全成本價格銷售的剛性規(guī)定之下，硅料現(xiàn)貨價格由頭部企業(yè)決定，訂單也大部分被頭部企業(yè)瓜分。

硅料控價格這事之所以相對容易，是因為引入了我們向來擅長的一招：發(fā)動群眾斗群眾，讓硅料企業(yè)相互監(jiān)督。

有人違規(guī)低價出貨，那就直接舉報不用客氣——畢竟群眾的招子都是雪亮的。就像硅片OPEC那會兒，一家企業(yè)和趕碳號說，別家硅片企業(yè)剛簽的單，數(shù)量多少價格多少十幾分鐘我們就能知道。這個行業(yè)彼此太熟悉了，沒有秘密。

于是在前段時間，東方希望、晶諾前段時間就被“舉報”了……國家有關(guān)部門反應(yīng)非常迅速，接到舉報后很快就進(jìn)行了“現(xiàn)場核查”。

據(jù)一位多晶硅行業(yè)人士說，雖然東方希望的聲明中稱是被網(wǎng)絡(luò)自媒體造謠、影射(這次自媒體又背鍋了，不過已經(jīng)習(xí)慣了)，實際上則是被友商舉報，且是多個友商舉報。

最終，在7月18日、7月19日我們就看到了這兩家企業(yè)的聲明，澄清并強(qiáng)調(diào)自己沒有低于成本價銷售。這兩家企業(yè)銷售價格低是事實，但都是“低價有理”：他們都有“自備電廠”，電力成本更低。

“舉報”的效果，讓全行業(yè)都看到了“不得以低于成本的價格銷售”這條法規(guī)的“威力”。估計今后再也沒有企業(yè)敢頂風(fēng)作案了。

《中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法》規(guī)定，“不得以低于成本的價格銷售商品”。大家都清楚，多晶硅實際上已經(jīng)連續(xù)14個月“違法”、低于成本價銷售了。如果嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī)，多晶硅就該漲價，至少漲到全成本以上。

當(dāng)然，全成本這事，實際上是動態(tài)的、有差異的。因為折舊的影響很大，開工率高，折舊就低，開工率低，折舊成本就高得嚇?biāo)廊恕|方希望、新特能源有自備電廠，成本就低，通威有云南和四川的水電，豐水期成本就低。

所以，控價這一招最為致命的結(jié)果就是，硅料的現(xiàn)貨價格既不會因為個別企業(yè)不守規(guī)矩掉下去，當(dāng)然也因為頭部企業(yè)要出貨不會漲太多。有成本優(yōu)勢的企業(yè)將會獲得更多訂單。因為，每家企業(yè)的“全成本”是不一樣的，當(dāng)然售價也會不一樣。頭部企業(yè)、有自備電廠的企業(yè)全成本低，售價就低，那些新玩家全成本高，售價就要高，自然也就沒有市場競爭力。

硅業(yè)分會在今天的周報中寫道：“本周硅料成交均價在區(qū)間內(nèi)上移，但環(huán)比漲幅有所收窄。簽單企業(yè)數(shù)量維持在4-5家，且大多數(shù)成交量集中在頭部兩家企業(yè)，其余企業(yè)少量成交。”

但不管怎樣，情緒已經(jīng)到這里了，已經(jīng)不準(zhǔn)低于成本銷售了，硅料價格就必須漲!

在現(xiàn)貨市場方面，今年6月9日-6月15日，P型單晶致密料部分市場最低成交價跌破3萬元/噸，N型硅料價格為3.65萬元/噸，N 型顆粒硅價格 3.45 萬元/噸，創(chuàng)下這一輪硅料最低價。

而在本周，根據(jù)硅業(yè)分會今天披露的數(shù)據(jù)，多晶硅N型復(fù)投料成交均價為4.71萬元/噸，N 型顆粒硅成交均價為4.4-4.5萬元/噸。一個多月，漲了30%!

多晶硅期貨表現(xiàn)更為瘋狂。7月30日，多晶硅期貨主力合約再度大漲8.87%，以54705元/噸的價格收盤。

趕碳號判斷，硅料現(xiàn)貨的價格不會一直上漲，將會在一定時間內(nèi)維持在頭部企業(yè)的成本線以上、但在被收儲企業(yè)的成本線以下，而不會一直上漲。只有這樣，被收儲企業(yè)才能“就范”，愿意被出清。

當(dāng)然，這一輪反內(nèi)卷帶來的另外一個好處是，硅料企業(yè)該去庫的去庫，該減持的減持，經(jīng)營壓力都已大幅減輕。硅料去產(chǎn)能，是一場斗智斗勇的持久戰(zhàn)!

02

重回?fù)砉铻橥?下游企業(yè)有點慌

硅料的價格剛剛漲上來，市場上就出現(xiàn)了另外一則利空消息：硅料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，提高開工率。

對此，有行業(yè)人士向趕碳號表示：“和限價相比，光伏行業(yè)限產(chǎn)，是協(xié)會倡導(dǎo)下的自律，沒有強(qiáng)制約束力。對企業(yè)來說，只有提高開工率，才能夠降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，否則可能就沒有銷售的機(jī)會。”

現(xiàn)在的成本和銷售價格不是集團(tuán)或是上市公司為測算依據(jù)，而是以單個法人主體(基地)來測算。不同基地之間的成本差異非常大的。在低開工率情況下，很多基地的綜合成本可能在6萬元/噸左右。

一些企業(yè)或是基地可以接受不開工、低開工率，但是難接受不銷售、不出貨。因為此前一年多的低價，企業(yè)嚴(yán)重失血，現(xiàn)金流已經(jīng)變得非常緊張。

這可能也僅是暫時的。

從宏觀來看，現(xiàn)在市場中有350萬噸多晶硅產(chǎn)能，而多晶硅的需求量只有150萬噸。以現(xiàn)有產(chǎn)能，只需要保持42%的開工率;能夠生產(chǎn)的一定是綜合成本最低的150萬噸產(chǎn)能。如此推理，硅料的價格短期內(nèi)也難以大幅度上漲，否則其他的產(chǎn)能的成本也將會低于市場價，有生產(chǎn)和出貨的機(jī)會。

在SNEC期間，有頭部硅料大廠高管推測，若是多晶硅行業(yè)并購整合完成，預(yù)期硅料價格會在7萬至8萬元/噸。

如果真能漲到七八萬，那利潤確實是可觀。

7萬至8萬元/噸的目標(biāo)價，在昨天的會議上、傳聞中被再次提及。據(jù)說，這是根據(jù)此次并購整合資金成本倒退出來的目標(biāo)價。

對此，中信建投在研報中表示：“光伏反內(nèi)卷，可能推動行業(yè)重回?fù)砉铻橥酢?rdquo;

硅料“爽了”，但下游慌了!

一家下游企業(yè)負(fù)責(zé)人擔(dān)憂地說：“硅料限低，也應(yīng)該限高價!2021年、2022年的‘擁硅為王’對很多下游企業(yè)以及整個光伏行業(yè)造成了非常大的負(fù)面影響。”

市場有傳言稱，至少有三家頭部硅片企業(yè)或一體化企業(yè)也想?yún)⑴c這次硅料的并購整合。估計這些企業(yè)再也不想被制于硅料了，但目前它們被排除在外。

此外，還有市場人士認(rèn)為：任何機(jī)構(gòu)、企業(yè)都有權(quán)利參與收購，不應(yīng)該局限在現(xiàn)在的硅料企業(yè)。雖然現(xiàn)在有硅料企業(yè)更熟悉多晶硅行業(yè)，但是他們也是這次硅料產(chǎn)能過剩的始作俑者，應(yīng)當(dāng)有外部資本參與，注入新鮮血液。

03

組件價格，為什么就是漲不動呢?

硅料的價格上漲帶動了光伏板塊股票上漲，但是難帶動光伏組件的價格上漲。

整個行業(yè)都在期盼、等待光伏組件價格上漲。

有人測算，按現(xiàn)在的硅料價格倒推，硅片、電池、組件皆有利潤，組件的價格應(yīng)該在1元/W以上。

但是事實完全不是。市場上五毛多的低價組件比比皆是!

央國企招投標(biāo)項目中，企業(yè)中標(biāo)價明面上高于0.68元、0.7元，實際上真實的成交價格非常低。

之前，多是采用“陰陽合同”的方式。現(xiàn)在全行業(yè)都意識到了“反內(nèi)卷的現(xiàn)實”、嚴(yán)格的市場監(jiān)管環(huán)境，于是采用更隱蔽的方式交易——合同之外送功率。

說說現(xiàn)在硅片和電池的現(xiàn)實：硅料漲價之后，硅片也開始了漲價。硅業(yè)分會7月25日消息“截止本周，N型G10單晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均價在1.元/片，N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價在1.25元/片，N型G12單晶硅片(210*210 mm/130μm)成交均價在1.44元/片，環(huán)比月初上漲27.91%，25.00%，21.01%。”

但是，硅片的價格仍然是低于成本價的。硅業(yè)分會的表述是“各硅片廠商虧損降低，資金壓力獲得緩解。”

電池的價格也被動地小幅上漲。不過，一家專業(yè)化電池企業(yè)市場部負(fù)責(zé)人說：“電池價格確實是漲了，但是仍然低于全成本。此外，這個價格下游是否可以接受，還需要進(jìn)一步觀望。”

另外一家一體化企業(yè)負(fù)責(zé)人感慨地說：“組件價格幾乎沒有上漲。硅料漲價幾乎沒有影響到組件端。”熱鬧是他們的，我們什么也沒有。

當(dāng)然，也有組件企業(yè)對后續(xù)行情比較樂觀，認(rèn)為肯定能傳導(dǎo)到組件，但是不確定會“傳遞的程度到多少，能夠持續(xù)多久”，不排除受原材料影響，組件價格上漲一些，但是仍然處于虧損之中。

從長遠(yuǎn)來看，如果組件不能漲價，硅料漲價恐怕也難以持續(xù)。在這方面，需要提醒高度注意。

對此，有人第一反應(yīng)，責(zé)任在“五大六小”為代表的央國企身上，認(rèn)為是他們“唯低價論”的招標(biāo)策略導(dǎo)致組件價格不斷下跌，漲不起來。現(xiàn)在只要五大六小“愿意”給組件漲價，組件就能漲起來。

但是這樣無疑也是片面的。我們可以關(guān)注的一個事實是：“五大六小”的招標(biāo)正在減少，終端需求疲軟。

有市場人士分析認(rèn)為：“光伏電站也要測算收益率。組件漲價，電站收益率不達(dá)標(biāo)，就不如不做。”這才是根本!

對于央國企業(yè)來說，已經(jīng)提前完成了十四五的光伏裝機(jī)總目標(biāo)，政治上沒什么壓力了;而光伏電站收益率下降已經(jīng)是不爭的事實，影響到企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的事，誰還愿意多干呢。

在上周舉行的光伏行業(yè)中期會議期間，中國能源研究會常務(wù)理事李俊峰向趕碳號表示：“需求還要怎么努力?我們政府在拉動光伏裝機(jī)方面已經(jīng)做得夠多了，現(xiàn)在不應(yīng)該再指望用政府力量拉動市場需求了。”

除了大型地面電站的需求減少外，分布式光伏的市場也在萎縮。

不管是央國企的大型地面電站，還是市場化程度更高的分布式光伏，新增裝機(jī)受限的共同原因，都是光伏電站收益這個問題。

而影響光伏電站收益最大的政策就是136號文。根據(jù)136號文規(guī)定：2025年6月1日起，新增新能源項目(增量項目)需全部參與電力市場交易，通過競價形成電價;而2025年5月31日前并網(wǎng)的項目(存量項目)仍可享受一定程度的保障性收購機(jī)制，但需逐步參與市場。

采用市場化交易或機(jī)制電價注定會降低新能源電站的收益率。因此，在今年上半年市場上掀起了一股搶裝潮。

一位一體化企業(yè)研究人員稱：“現(xiàn)在在很多做分布式光伏的企業(yè)都退出了。136號文后，平均電價低了，光伏電站的收益不行。”趕碳號以前用極端的語言表達(dá)過，光伏電站，已經(jīng)淪為不受歡迎的垃圾資產(chǎn)了。

甚至已經(jīng)立項的一些光伏電站在看到光伏組件價格上漲、財務(wù)核算不達(dá)標(biāo)，也會選擇放棄。

136號文，是指國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，在今年2月9日發(fā)布。可以說，這個文件剛落地執(zhí)行。

擠出“中間商”、擠水“水分”，或者光伏電站的收益率會再提升，但是這需要時間。總之：現(xiàn)在的光伏電價，光伏電站收益率，已經(jīng)很難支撐“高價”組件，一塊錢一瓦的組件。而全產(chǎn)業(yè)鏈要都有合理利潤，組件價格必須漲到一塊。

04

怎樣才能漲價?

現(xiàn)在還有哪些政策可以推動光伏組件價格上漲，助力光伏反內(nèi)卷呢?

國內(nèi)光伏裝機(jī)疲軟，很多人把政策方向轉(zhuǎn)移到了國外。

歐洲本來是高溢價市場，就是因為我們中國人內(nèi)卷外化，才把歐洲的組件價格拉低了。歐洲的經(jīng)銷商一方面反對中國組件價格的快速變化，另外一方面又緊盯國內(nèi)價格市場變化。

現(xiàn)在的事實是，中東、巴西等地組件價格畸低，甚至比國內(nèi)價格更低。當(dāng)然，其中也混進(jìn)去一些劣質(zhì)組件。這將極大影響中國光伏組件在全球的市場形象。

針對這種現(xiàn)象，行業(yè)大佬一直在建言獻(xiàn)策。趕碳號總結(jié)如下：

第一，取消出口退稅。去年組件的出口退稅由原來的13%降到9%。現(xiàn)在有人建議直接取消出口退稅，從而刺激光伏組件出口價格漲價。據(jù)說，印度等地的客戶也判斷中國有可能會取消出口退稅，對硅片、電池、組件的漲價接受度較高。

今天舉行的中央政治局會議指出，要“優(yōu)化出口退稅政策”。

第二，限制光伏產(chǎn)品出口。這個限制包括限制光伏組件的效率、限制價格、限定額度。限效率為隆基綠能(16.380, -0.18, -1.09%)鐘寶申的倡議，限制最低出口價則來自阿特斯瞿曉鏵的倡議，執(zhí)行出口配額制度或許是來自晶科的倡議。

趕碳號認(rèn)為，對光伏組件執(zhí)行“出口限價”更容易、效果更好。用中國便宜的電力，生產(chǎn)出來再虧損賣給全世界，實在太傻了。

最近還有一個現(xiàn)象也值得一提——棄標(biāo)。

今年4月底，廣東雙興新材料集團(tuán)有限公司發(fā)布9.5MWp分布式光伏發(fā)電節(jié)能改造項目光伏組件物資采購。6月12日公布的結(jié)果顯示：山東潤馬光能、南通道旺光伏、湖南一伏新能源三家中標(biāo)候選人入圍。7月21日消息稱：由于原第一、第二中標(biāo)候選人均放棄中標(biāo)，遞補(bǔ)第三候選人湖南一伏新能源中標(biāo)。值得關(guān)注的是第一、第二候選人報價是0.7元/W;第三候選人報價是0.768元/W。

棄標(biāo)一事也說明了組件企業(yè)不敢再報低價了，或是因為來自法律法規(guī)的震懾，更是因為硅料價格上漲后，再以0.7元/W的價格投標(biāo)將會虧錢。

現(xiàn)在很多光伏人對光伏硅料、硅片、電池、組件的價格走勢已經(jīng)不再篤定了，傾向于采用“邊走邊看”、“靈活機(jī)動”的市場策略。

當(dāng)然也有少數(shù)準(zhǔn)確把握市場走勢的企業(yè)。有市場傳言稱：今年6月上旬，隆基綠能向多家企業(yè)大量采購了硅料，成功抄底。