近期有消息稱，業(yè)內多數(shù)頭部企業(yè)計劃從7月開始減產，減產規(guī)模預計將達到30%。該消息已經得到上市公司亞瑪頓方面的證實。而在國內主要光伏玻璃生產商中，有上市公司一季度已經出現(xiàn)負毛利率，但也有公司毛利率逆勢上漲。

二季度光伏玻璃價格跌近20%，頭部企業(yè)計劃集體減產

據(jù)上海有色網(wǎng)提供的信息，6月下旬，國內光伏玻璃企業(yè)討論當前市場供需矛盾，隨著光伏玻璃行業(yè)“內卷式”競爭帶來的傷害逐漸增大，在市場需求減弱的背景下，供應端過剩量日益增多。為避免出現(xiàn)惡性競爭，多數(shù)企業(yè)計劃7月開始減產改善供應，減產規(guī)模預計將達到30%。

據(jù)上海有色網(wǎng)統(tǒng)計，其實業(yè)內從6月起就已開始減產操作。當月國內共有3850噸/天產能開始放水或燜爐、3020噸/天產能已堵口，臨近月末又新減產650噸/天，月內累計減產7520噸/天，供應量下降速度較快。預計7月光伏玻璃供應量將減少至45GW(功率單位：吉瓦。若用于光伏玻璃行業(yè)，按業(yè)內換算系數(shù)，1GW約合4.4萬噸)。

據(jù)媒體報道，多家企業(yè)對減產消息給出回應。福萊特(601865.SH)相關人員表示，不太清楚相關內容，公司生產一切正常、滿產滿銷。旗濱集團(601636.SH)相關人士也表示，在產的窯爐均正常運行。不過，亞瑪頓(002623.SZ)董秘劉芹回應稱，光伏玻璃行業(yè)減產消息屬實，產能加速出清，將有力促進行業(yè)后續(xù)可持續(xù)健康發(fā)展。

再從價格分析，據(jù)隆眾資訊發(fā)布的光伏玻璃行業(yè)2025年5月和6月月評，5月，國內光伏玻璃主流產品2mm(厚度單位：毫米)單鍍面板和3.2mm單鍍面板月內均價分別為13.19元/平方米和21.19元/平方米，都環(huán)比下降6%;6月，上述兩種光伏玻璃主流產品月內均價分別為11.46元/平方米和18.46元/平方米，又都環(huán)比下降了13%。二季度內，上述兩種主流產品月內均價分別累計下跌了18.14%和17.96%。此外，預計兩種主流產品7月均價將繼續(xù)分別下跌至10.5元/平方米和17.5元/平方米，環(huán)比跌幅分別為8%和5%。

以2mm單鍍面板為例，按月分析上半年光伏玻璃價格走勢，1月和2月受春節(jié)影響，是行業(yè)傳統(tǒng)淡季，產品價格穩(wěn)定于約12元/平方米;3月起受政策刺激，需求顯著增加，帶動產品價格上漲至14元/平方米左右;4月產品價格達到峰值，約為14.5元/平方米;此后，產品價格在5月和6月進入下降通道，6月創(chuàng)歷史新低約為11元/平方米。

2025年上半年，國內光伏玻璃總產能為2268萬噸，總在產產能為1646萬噸，平均產能利用率為72%。同期國內總產量為1310萬噸，疊加進口之后，總供應量為1311萬噸;國內總需求僅為1241萬噸，供大于求，供需差為70萬噸。

有公司出現(xiàn)負毛利率，也有公司逆勢上漲

據(jù)我們不完全統(tǒng)計，目前港股和A股共有8家上市公司主營業(yè)務涉及光伏玻璃產業(yè)。

信義光能(00968.HK)是全球最大的光伏玻璃生產商，主要從事光伏玻璃產品的生產及銷售，以及光伏發(fā)電場的發(fā)展及營運。截至2024年底，公司光伏玻璃產能為3.22萬噸/天，其中，在產產能為2.32萬噸/天。

2024年，信義光能光伏玻璃銷售收入為188.2億元，占當期收入之比為85.9%。

福萊特為全球第二大光伏玻璃供應商，主營光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃四大業(yè)務板塊，此外還從事玻璃用石英礦的開采和銷售、光伏電站的建設和電力銷售等業(yè)務。其中，光伏玻璃的研發(fā)、生產及銷售為公司核心業(yè)務。2024年，福萊特的光伏玻璃產量為12.87億平方米。

2024年，福萊特光伏玻璃收入為168.16億元，占當期營收之比為90%。

2025年一季報顯示，當期福萊特營收和成本分別為40.79億元和36.01億元，可算出綜合毛利率為11.72%，相比2024年一季度綜合毛利率21.46%，下降9.74個百分點;與2024年全年綜合毛利率15.5%相比，下降了3.78個百分點。

旗濱集團從事玻璃產品研發(fā)、制造與銷售業(yè)務。主要產品包括優(yōu)質浮法玻璃及深加工玻璃、光伏玻璃、高性能電子玻璃等。2024年，公司光伏玻璃產量為4.57億平方米，超白光伏玻璃產品收入為57.53億元，占當期營收之比為36.76%。

2025年一季度，旗濱集團綜合毛利率為12.03%，同比下降14.06個百分點;與2024年綜合毛利率15.51%相比，下降了3.48個百分點。

南玻A(000012.SZ)主營業(yè)務包括光伏玻璃、工程玻璃、浮法玻璃、電子玻璃及顯示器件、光伏五大板塊。2024年，南玻A光伏玻璃產量為4.52億平方米。

2025年一季度，南玻A綜合毛利率為13.36%，同比下跌7.8個百分點;與2024年綜合毛利率16.86%相比，下滑了3.5個百分點。

凱盛新能(600876.SH)主要從事光伏組件前板玻璃和光伏雙玻組件背板玻璃的研發(fā)、生產與銷售。2024年，公司光伏玻璃產量為3.42億平方米，光伏玻璃收入為45.26億元，占當期營收之比為98.52%。

2025年一季度，凱盛新能綜合毛利率為-13.45%，同比下滑了21.59個百分點;與2024年綜合毛利率-4.35%相比，下跌了9.1個百分點。

安彩高科(600207.SH)主營業(yè)務包括光伏玻璃、浮法玻璃、藥用玻璃和天然氣四大板塊。2024年，公司光伏玻璃產量為2.33億平方米，光伏玻璃收入為29.68億元，占當期營收之比為68.4%。

2025年一季度，安彩高科綜合毛利率為-4.35%，同比下降12.83個百分點;與2024年全年綜合毛利率2.74%相比，下滑了7.09個百分點。

金晶科技(600586.SH)擁有建筑以及節(jié)能玻璃、純堿業(yè)務、光伏玻璃和砂巖四大主營業(yè)務。2024年，公司光伏玻璃產量為0.59億平方米，光伏玻璃收入為9.46億元，占當期營收之比為14.66%。

2025年一季度，金晶科技綜合毛利率為12.89%，同比下滑9.14個百分點;與2024年綜合毛利率13.75%相比，下跌了0.86個百分點。

在一眾下滑甚至為負的毛利率中，亞瑪頓2025年一季度毛利率同比小幅上漲約1個百分點至7.23%，與2024年綜合毛利率相比上漲約2.7個百分點。

亞瑪頓主營業(yè)務包括光伏玻璃、超薄雙玻組件、光伏電站、電子玻璃及顯示器四大板塊。2024年，公司光伏玻璃產量為1.88億平方米，光伏玻璃收入為26.2億元，占當期營收之比為90.58%。

為何亞瑪頓在毛利率方面一枝獨秀呢?

比較8家公司2024年年報關于主營業(yè)務的陳述，當其他公司在年報中說明業(yè)務內容、主要產品、產能規(guī)模，以及業(yè)務風險及不確定因素時，亞瑪頓2024年年報稱，公司一直專注于對新材料和新技術的研發(fā)和創(chuàng)新。公司是國內首家研發(fā)和生產應用納米材料在大面積光伏玻璃上鍍制減反射膜的企業(yè)，也在國內率先利用物理鋼化技術規(guī)模化生產≤2mm超薄物理鋼化玻璃、超薄雙玻組件，并依托現(xiàn)有技術優(yōu)勢在BIPV建筑一體化(注：光伏建筑一體化)、節(jié)能建材、電子消費類產品等領域實現(xiàn)了業(yè)務多元化。

換句話說，亞瑪頓利用技術優(yōu)勢提升了毛利率。

亞瑪頓2024年年報顯示，當期公司研發(fā)費用為9623.2萬元，占當期營收之比為3.33%。此外，截至2024年末，公司擁有授權專利269項，其中發(fā)明專利54項，實用新型專利214項，外觀設計專利1項。