俗話說“有一就有二”，放在大秦線春季集中修上面，也完全適合。2023年大秦線集中修為期30天，彼時(shí)被稱為是該線路自開通以來安排施工時(shí)間最長的一次，但隨后的2024年也是30天，今年同樣還是30天，從4月1日開始，至4月30日結(jié)束。

前些年，大秦線集中修期間，多半會(huì)促使港口庫存下降，市場信心提升，動(dòng)力煤價(jià)格反彈上漲。但這一情況近年來已經(jīng)不再出現(xiàn)，檢修對(duì)市場的影響微乎其微，甚至大秦線運(yùn)量以及秦皇島港煤炭庫存不降反升。那么今年呢?

當(dāng)前，動(dòng)力煤市場供應(yīng)寬松態(tài)勢(shì)明顯，加之北方港庫存高企，盡管中低卡煤種價(jià)格相對(duì)偏強(qiáng)，但市場弱勢(shì)仍然十分明顯，業(yè)內(nèi)普遍不看好后期價(jià)格走勢(shì)。

與此同時(shí)，進(jìn)入4月份后，電煤需求淡季特征將進(jìn)一步凸顯，非電行業(yè)預(yù)期一般，支撐有限。在需求端存在進(jìn)一步減量預(yù)期的情況下，賣方繼續(xù)把希望寄托在供應(yīng)端。這與之前市場傳出產(chǎn)地減產(chǎn)、進(jìn)口收緊等消息的目的是一致的。

因而，今年大秦線集中修也可以說是在“萬眾矚目”下進(jìn)行的。據(jù)了解，檢修期間每天9時(shí)至12時(shí)全線列車停止運(yùn)行。

可以看出，與往年一樣，檢修期間，大秦線每天全線停運(yùn)3個(gè)小時(shí)。受此影響，大秦線日發(fā)運(yùn)量將由正常情況下的日均120萬噸降至100萬噸，這將直接影響秦皇島港煤炭調(diào)入量可能會(huì)出現(xiàn)減少。如果調(diào)出方面保持正常水平的話，或?qū)⒂绊懢哂酗L(fēng)向標(biāo)之稱的秦皇島港煤炭調(diào)入量減少，港口庫存去化有望加快，煤炭市場供大于求壓力將略有緩解，將給市場信心帶來一定的提振作用，尤其是賣方挺價(jià)方面。

中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的3月份，大秦線日均運(yùn)量約為114萬噸，4月1日為100.02萬噸，有較為明顯的下降。影響秦皇島港調(diào)入量日環(huán)比減少超6萬噸，港口庫存減少8萬噸。很顯然，大秦線檢修會(huì)對(duì)秦皇島港庫存有直接的影響。

不過值得注意的是，為降低施工對(duì)運(yùn)輸?shù)挠绊懀笄罔F路施工時(shí)段，國鐵太原局采取部分貨物列車迂回運(yùn)輸?shù)确绞剑瑥臅r(shí)間和空間上為集中修施工創(chuàng)造有利條件;對(duì)在線路上的各次列車合理安排途中停車位置，保障每日施工結(jié)束后快速恢復(fù)運(yùn)行秩序。

鑒于當(dāng)前秦皇島港庫存依舊處于680萬噸以上的絕對(duì)高位，在路局方面多措并舉的影響下，預(yù)計(jì)秦皇島港庫存降至近年來低點(diǎn)以下的可能性不大。從去年來看，4月份最低值為485萬噸。

同時(shí)，大秦線-秦皇島一線以長協(xié)煤轉(zhuǎn)運(yùn)為主，疊加近年來這一通道在環(huán)渤海轉(zhuǎn)運(yùn)量的占比逐步收窄，其變化對(duì)市場價(jià)格的影響也在逐漸消退。更多的還要看北方港的整體情況。

目前北方港合計(jì)存煤量維持在超3000萬噸的絕對(duì)高位，對(duì)行情的壓制仍然十分明顯。同時(shí)，近年來華北、西北地區(qū)煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)至環(huán)渤海下水的方式越來越多樣化，疊加各主要煤炭發(fā)運(yùn)路局運(yùn)費(fèi)的變相下調(diào)，預(yù)計(jì)大秦線檢修對(duì)北方港整體庫存的影響不大。

此外，4月份全國氣溫較為適宜，發(fā)電端壓力有限，疊加新能源發(fā)電量的持續(xù)大幅增長，以及水電出力的增加，火電廠日耗存在進(jìn)一步下降的空間。在當(dāng)前高企的庫存之下，電廠將以消耗現(xiàn)有庫存為主，維持長協(xié)煤剛需拉運(yùn)，北上采購需求難有明顯增加，市場買方特征明顯，行情難有好轉(zhuǎn)。

不過，在利空因素占主導(dǎo)之下，利好方面稍有風(fēng)吹草動(dòng)就能給賣方挺價(jià)帶來支撐。因而，大秦線檢修影響更多的體現(xiàn)在貿(mào)易商心理層面。動(dòng)力煤市場行情或?qū)⒗^續(xù)在整體弱勢(shì)中，小幅波動(dòng)。