近期，北港煤炭庫存持續(xù)下降，且貨源結(jié)構(gòu)性供給偏少問題仍存，支撐賣方報價穩(wěn)中略偏強運行。截至7月7日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品價格分別收于622、553、488元/噸，日環(huán)比分別上漲0、0、1元/噸。

隨著“迎峰度夏”周期開啟，電廠日耗將逐漸攀升，煤價能否延續(xù)向上走勢?

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產(chǎn)地煤炭供應恢復進程緩慢

進入7月份，產(chǎn)地煤礦安監(jiān)、環(huán)保壓力得到緩解，煤炭供應水平將較6月份有所提升。但據(jù)地方氣象部門消息，近期產(chǎn)地降水頻現(xiàn)，局地雨勢較為強勁，部分煤礦產(chǎn)、銷活動或階段性受限，且當前仍有少數(shù)煤礦因存在環(huán)保或安全問題而處于停產(chǎn)整頓中，預計7月上旬，產(chǎn)地煤炭供應恢復進程緩慢，增量或低于預期，至中旬左右，待影響煤礦生產(chǎn)的因素逐步消散，產(chǎn)地煤炭供應將恢復至正常水平。

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終端拉運維持高位

隨著氣溫逐漸升高，居民制冷需求將不斷增加，電廠補庫需求將增加。CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近期北港錨地船舶數(shù)量在100艘左右，高于去年同期水平，預計短期內(nèi)終端拉運將維持高位。

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北港庫存繼續(xù)去化

近期，北港庫存持續(xù)下降，CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前北方九港煤炭庫存在2700萬噸左右，較前期高點下降接近600萬噸。短期來看，“迎峰度夏”用煤旺季期間，北港調(diào)出量將維持高位，而在礦方生產(chǎn)逐步恢復后，其向港口的發(fā)運量將隨之增加，同時，在旺季預期下，部分貿(mào)易商拉運積極性或?qū)⒂兴嵘A計北港調(diào)入量將呈增加態(tài)勢。總體來看，7月上半月，北港調(diào)入、調(diào)出量或?qū)㈦p增，但考慮到產(chǎn)地煤炭供應恢復進程或較為緩慢，因此調(diào)入增量或?qū)⑿∮谡{(diào)出增量，庫存將繼續(xù)去化。

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新能源發(fā)電對火電的替代作用不斷增強

據(jù)國家統(tǒng)計局消息，1-5月份，規(guī)模以上工業(yè)風電、太陽能發(fā)電量同比分別增長11.1%、18.3%。同時，國內(nèi)新能源消納水平正在不斷提高，據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會消息，1-5月份，我國綠電交易量同比增長近50%。預計隨著新能源發(fā)電及消納工作持續(xù)推進，火電消費占比將穩(wěn)步下降，電煤需求增長空間或受限。

CCTD

結(jié)論

短期來看，煤炭市場多空因素并存。一方面，產(chǎn)地煤炭供應恢復進程緩慢，增量或低于預期。終端拉運維持高位，北港煤炭庫存將繼續(xù)去化，利多煤價;另一方面，新能源發(fā)電對火電的替代作用將持續(xù)較強，利空煤價。綜上，煤炭市場支撐較強，短期煤價將延續(xù)穩(wěn)中上漲態(tài)勢。